宇树科技即将开启A股申购，发行价格为150.80元/股，预计募集资金总额约60.99亿元，扣除发行费用后预计募集资金净额约59.17亿元。网上和网下申购将于2026年8月10日开始。
作为科创板高端装备领域的年度重磅IPO，宇树科技在十年间从四足机器人赛道突围，成为全球出货量第一的人形机器人公司。如果本次发行顺利落地，创始人王兴兴、44家战略投资机构及171名核心员工将共同分享具身智能浪潮下的资本红利。
早在2017年，宇树科技就与17名初代核心员工签署了首批期权协议，行权价格仅为1元/股。随后数年间，公司又推出多轮股权激励方案，最终统一纳入“上海宇翼”持股平台体系管理。以150.8元/股的发行价测算，这些最早选择与公司共担风险的核心员工账面浮盈超过150倍。
根据招股书，宇树科技通过两只资管计划让171名员工以发行价直接认购新股参与战略配售，合计认购2.715亿元，锁定期最长3年。其中，财务总监王枫和董事会秘书傅风华各认购700万元，是1号资管计划中出资最多的两位。2号资管计划只有10名高管和核心员工参与，募资5300万元，锁定期长达36个月。创始人王兴兴一人认购了1500万元，是这个计划里出资最多的人。
宇树科技的高管团队是一支极具代表性的90后创业团队，包括创始人王兴兴（1990年）、研发软件总监张阳光（1993年）、研发结构总监杨知雨（1991年）和销售总监陈立（1990年）。发行前，王兴兴个人合计持股约33.36%，按150.8元/股发行价测算，其持股价值约203亿元。建银国际的研报认为，宇树上市2026年目标价对应市值约1090亿元，相当于发行价的1.8倍左右。若按此预期，王兴兴本人持股价值将飙升至360亿元。
除了员工外，老股东阵营同样星光熠熠，产业资本与国家队齐聚一堂。美团系通过汉海信息、GalaxyZ、成都龙珠三家主体合计持股9.65%，是最大的机构投资方。供应链合作伙伴方面，A股上市公司卧龙电驱和金发科技通过金石成长LP间接持股，与宇树形成“股权+业务”双重绑定。此外，多家保险公司也通过多条路径间接持有宇树科技股份。
王兴兴的经历颇为精彩。2009年，他考入浙江理工大学机械与自动控制学院，大一期间首次玩单片机，仅花了200元做出了一个14自由度的双足人形机器人。本科毕业后，他考入上海大学机械工程专业，在导师支持下做出四足机器人XDog，并获得机器人大赛二等奖。2016年硕士毕业后，他创立了宇树科技。2017年，公司发布第一款产品Laikago，但市场反应冷淡。转机出现在2021年，宇树科技在春晚上展示了24台四足机器人，并发布了消费级四足机器人Go1，大幅降低消费门槛。2025年春晚，16台H1人形机器人与真人舞者同台共舞，使宇树科技进一步受到关注。
然而，全球高性能通用机器人赛道竞争日趋激烈。特斯拉、波士顿动力等海外企业具备深厚先发积累，国内也有智元机器人、优必选等厂商持续分流市场份额。特斯拉人形机器人Optimus第三代已宣布启动小批量试产，可能对宇树构成威胁。此外，宇树科技的海外收入占比较高，美国联邦通信委员会的新规可能对其后续新开发的型号造成影响。对于宇树科技所在的机器人赛道而言，具身智能的技术路线远未定型，大规模商业化落地仍在探索途中。
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